軌跡

9月份廣告收益總計12元，事實還是要接受，感謝讀者的支持，筆者自己掏腰包，拋磚引玉，今年下半年若是股市不太好，弱勢團體今年的捐款可能會不太樂觀，還是呼籲讀者若有餘力，一元不嫌少，電子發票也可捐。

恆基醫療財團法人恆春基督教醫院

http://npo.hcch.org.tw/

後續是否再寫文章就隨緣吧！畢竟洩天機加半夜熬夜寫文章是會折壽的，還是謝謝各位讀者的點閱支持。

9/10，台股大跌121點來到10725點，從8/30高點11186至今日已跌461點，筆者在8/21文章

已提前告知接下來將有反彈，操作策略建議「逢高汰弱留強，嚴格控制持股比例，並降低操作次數，多看少做，遵守紀律為王道，選股儘量找防禦型股票」。

此篇文章點閱率6100多人，讀者若有人按此建議操作，相信已避開這波下跌，手上握有多數現金，可以更輕鬆的來面對接下來的大盤走勢。

此波下跌防禦型股票如中電信、台灣大等股票幾乎不受影響。

因連日大跌，有些讀者希望筆者能再針對大盤看法提出個人看法，所以即使工作忙碌還是半夜抽空寫此文章。

大自然的很多物理現象原理都是相通的，所以大盤解盤也可用物理現象來解釋。

小時候大家都玩過小皮球，也唱過小皮球這首歌：「小皮球 香蕉油 滿地開花二十一 二五六 二五七 二八 二九 三十一」。

今日就用小皮球來解盤，希望你能懂，更能體會我想要表達的。

打小皮球時若往地表施力，地面因為反作用力關係，所以皮球會彈上來，第一次用力打下去，彈起來球的高度會最高，接下來若不再施力，則因為動能慢慢地消耗，使得球的振幅軌跡會越來越小，直到動能消失停止在地上。

相信這現象大家應該都懂也看過，對吧？這跟現在的大盤有什麼關係呢?

請各位想像皮球的軌跡就是大盤的K線，地面就是大盤年線，今年大盤自1/23日11270第一次下殺到年線(地面支撐)，多方當然會彈起來，而且因為第一次打到年線(地面支撐)，彈的幅度就比較大，後面接者3次再跌到年線(地面支撐)，多方彈起來的振幅和力道就感覺越來越弱了，今日9/10是第五次下殺到年線，試問反彈的力道和幅度為何?不用我講，各位應該都猜到了吧?

目前的大盤已在三角收斂，當皮球停止後(三角收斂結束)，新的方向就會出現，若後續有新的買盤進場，提供動能，則皮球再度往上，若沒有新的買盤進場，如同沒有人再提供給皮球動能，則皮球沒有支撐時，是否就會像是自由落體一樣呢?

操作建議：

投資最重要的是要先搞清楚方向，方向對了上車才能到達目的地，否則坐車搭錯方向會更慘，停在原地等待反而是最好的操作方式。這邊或許會有反彈，沒有把握或是看不懂的，不建議搶反彈，此處操作難度很高，空手等待有時也是一種選擇，不動作等待大盤的新方向吧。

PS：最近才知道部落格的廣告會有收益，若讀者覺得筆者的文章對你有幫助，請幫忙點一下廣告，基於取之於社會用之於社會，本部落格所有的廣告收益將全數捐贈慈善機關，日後若有捐贈會將收據公開上傳，這也是能提供筆者在半夜繼續寫文章的動力，感謝各位幫忙。

8/21日，台股上漲93點收在10792，感覺從8/8日下跌的這波短線有止跌味道。投資人已習慣十年的多頭行情，過去股票買在之前任何價位，儘管可能短時間套牢，只要過幾個月看或是隔年來看都會變成是獲利，尤其今日大漲後看到新聞標題「大摩喊進台股」感覺市場還是很樂觀。

資料來源:網路時報資訊

最近買股票好像越來越難操作，這是因為大盤可能發生質變了，筆者擔心的大盤空頭現象正慢慢在蘊釀當中。

『開車如果都只是看眼前不看遠方，是無法學好開車的』，投資也是，如果只看短線，不看長遠方向，是無法作好投資的。

目前市場上沒有人提出此分析看法，我第1個提出來，大膽假設，1年過後再來驗證吧！

本文使用MACD指標來說明台股

MACD是中線波段的技術指標，適合用來觀察長週期的方向。

MACD由三個元素組成：DIF、MACD值和OSC柱狀(或稱D-M柱狀)。

以下用台股月線來看，圖中MACD指標：黃線是DIF，藍線是MACD，紅體-綠體是OSC柱狀，

從2000年到現在，台股曾經發生4次DIF&MACD的死叉(賣點)以及伴隨OSC柱狀由0軸以上偏多(值大於0)變成0軸以下偏空(值小於0)的轉空頭現象。

統計發生DIF&MACD的死叉後，波段跌幅分別為2611點到6917點不等。

因為要模擬大盤收盤股價，故改用不同軟體來計算，圖片顏色顯示會有不同請見諒。

圖1中黃線是DIF，藍線是MACD，D-M柱狀體是紅體-白體，

根據模擬大盤收盤股價結果，台股8月月線收盤除非站上11450點，才會化解DIF&MACD死叉以及OSC柱狀變成在0軸以下轉空頭現象。

否則將是第5次發生DIF&MACD死叉以及OSC柱狀變成在0軸以下。為求慎重起見，可於大盤日後跌破20MA(10488)時確認，依前面4次的歷史經驗來看，月線等級的修正，波段跌幅至少是2000點起跳。

操作建議：

今年是選舉年，或許會有護盤，但這只是時間上的延緩而已，無法改變大盤的趨勢與方向，該來的遲早會來，若近日台股有反彈，建議逢高汰弱留強，嚴格控制持股比例，並降低操作次數，多看少做，遵守紀律為王道，選股儘量找防禦型股票，至少被套時還有股利可領。

我知道十年下來很多人都在喊空頭要來了喊了很多次，每次都被轟，到最後還不是假的狼來了，但這一次會是真的狼來了嗎？

若不是，此處往上也是壓力重重，投資朋友只是少賺幾百點，但不幸言中，後面大盤會還你幾千點，風險與利潤相較那個比較划算? 相信聰明的投資朋友內心已有答案。

 8/8日，當台股強勢上漲至11075時，對岸中國大陸上證指數持續弱勢收在2744，且中國宣布將反擊川普！對160億美元美國商品加徵25%關稅，8/23中午實施，在這當下，投資人該追強勢樂觀的台股還是應該開始人棄我取，改降低台股比例提高陸股比例的方式，開始對陸股投以關愛的眼神呢?

筆者認為中美貿易戰開打可能無法短時間結束，依歷史經驗來看，股市會在利空中提前過度反應並落底，不論是台股或是上證指數，當大盤跌破10年線都是長期的好買點，若投資人願意以時間換取空間長期持有，最後都能微笑收割。

參考日日牛365Bulls網站，當中國上證指數與美國標普500指數的比值接近1:1時，中國股市通常都會出現一波漲幅。 

目前上證指數十年線在2739(趨勢向上)，8/6收盤2705跌破十年線，看起來糟透了，以下比較近幾年來上證指數跌破十年線的結果

當跌破十年線後重新站上的盤整時間由3月到30月不等，故建議投資人可以採取以下三種投資策略：

(1) 定時定額買，採倒金字塔投資方式，遇到當月跌幅較高時則購買比例提高，盤整則以定時定額方式購買。

(2) 當月收盤站上十年線買，跌破十年線則停止加碼，等待下一次站上十年線時再加碼(好處是有可能抓到趨勢向上的波段啟動時機)。

(3) 使用薛教授五線譜加樂活通道方式，當遇到趨勢線減1個標準差以下時，且樂活通道已從下沿回到正常區間或是KD值已經出現低檔交叉，才買進。

6/11是2018年興富發股東會，一早便與發哥迷一起來到典華飯店，開會前座位幾乎已滿座，會議開的中規中矩，順利通過配發3.5元現金股利，在無任何股東提問下，股東會早早便結束。

會後董事長鄭志隆接受媒體採訪表示：今年營收可望挑戰400億元大關。下個10年，興富發總裁鄭欽天推動公司轉型資產化企業，邁向千億股本，並以躋身亞洲十大開發商為發展目標！

有夢最美、希望相隨。問題來了，現在的興富發還可以買嗎?

簡易評估：

(1)依照肯尼斯費雪所提的指標PSR(市值營收比)，以6/15股價45.9計算為1.34低於1.5

(2)董監和法人持股比31.61%>30%

(3)年營收成長率至五月為167.6%(因去年太爛相對而言顯得今年很好)

資料來源 : Goodinfo！

(4)股利政策

今年股息殖利率以6/15股價45.9計算為7.62(%)

(5)填權息紀錄

資料來源 : 權息王

(6)元大台灣高股息證券投資信託基金(0056)持股比例

興富發為MSCI成分股，並自2016年上半年納入0056成分股後，該基金持股比例由2016年5.98(%)增加到2018第一季7.03(%)

興富發為所有0056成分股中持股比例最高，在0056基金地位就好比是0050之台積電

資料來源 : 公開資訊觀測站

(7)EPS與股價關係

興富發雖然為營建股屬景氣循環，從歷年EPS與股價習性來看為正向關係，保守預估今年EPS可能為5至6元，目前股價還算合理

資料來源 : 股狗網

(8)量價關係

興富發在6/11股東會當日填息創近期股價新高48.5元後，短期股價已拉回至45至45.9元支撐區(季線支撐45.6元)，上檔壓力在48至49元間，長期支撐區39.6至40.5元

(9)未來潛力

撇開總裁鄭欽天尚未成熟的10年轉型計畫不看，依6/11股東會及1/24法說會資料，近五年購地金額達558億，2018年至2022年新屋完工金額總計將達1655.31億，未來成長動能不虞匱乏

若明年現金股利能發放4.5到5元，股息殖利率將高達9.8(%)至10.89(%)，對於萬點之上的台股而言，不失為進可攻、退可守之好標的物